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数据显示，恒逸石化2026年上半年预计实现归母净利润55亿至60亿元，同比增长2326.31%至2546.88%。这一大幅增长主要来自文莱炼厂受益于地缘冲突下东南亚成品油供需紧张带来的高价差红利，同时国内己内酰胺-聚酰胺一体化项目贡献显著增量，PTA及聚酯产业链稳步复苏，共同推动公司盈利能力快速提升。
一份研报观点认为，公司作为炼化化纤一体化龙头，海外布局优势突出。研报指出，文莱炼厂独特区位带来成品油高景气，成为核心盈利来源，二期项目稳步推进将进一步释放潜力；己内酰胺-锦纶板块凭借一体化成本优势，已成为重要利润增长点；PTA-聚酯全产业链复苏明显，盈利水平大幅改善。研报认为，油煤双线布局叠加新疆煤化工、荆州再生聚酯等新项目落地，将为公司长期成长提供坚实支撑。
我们注意到，研报体现出公司业绩拐点已至，盈利中枢有望持续抬升。低估值对应2026-2028年预测净利润，给予合理股价空间，显示市场对公司未来现金流和成长确定性的认可。这些积极变化正成为推动股价的核心动力，值得重点关注。
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